Garanțiile sunt un instrument derivat care dă dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă o garanție – cel mai frecvent o acțiune – la un anumit preț înainte de expirare.
Prețul la care garanția de bază poate fi cumpărată sau vândută este denumit preț de exercițiu sau preț de grevă.
Garanțiile care dau dreptul de a le cumpăra sunt cunoscute sub numele de garanții de apel.
Garanțiile sunt similare în multe moduri cu opțiunile, dar există și câteva diferențe cheie care le deosebesc.
Sunt, în general, emise de compania însăși, nu de o terță parte și sunt tranzacționate mai des fără bancă decât la un schimb. Investitorii nu pot scrie garanții precum pot opțiuni. Spre deosebire de opțiuni, garanțiile sunt dilutive.
Atunci când un investitor își exercită mandatul, primește acțiuni emise recent, mai degrabă decât acțiuni deja restante. Garanțiile tind să aibă perioade mult mai lungi între emisiune și expirare decât opțiunile, de ani și de luni.
Garanțiile nu plătesc dividende și nu vin cu drept de vot. Investitorii sunt atrași de garanții ca mijloc de a-și folosi pozițiile într-o garanție, de a proteja dezavantajul sau de a exploata oportunitățile de arbitraj.
Tipuri de Warrants.
Garanțiile comune sunt emise împreună cu obligațiunile, care la rândul lor sunt numite obligații legate de garanție. Aceste garanții sunt deseori detașabile, ceea ce înseamnă că pot fi separate de obligațiuni și vândute pe piețele secundare înainte de expirare.
Garanțiile căsătorie sau de nuntă nu sunt detașabile, iar investitorul trebuie să predea obligațiunea pe care garanția este atașată pentru a le putea exercita.
Garanțiile acoperite sunt emise de instituțiile financiare și nu de societăți, deci nu se emit acțiuni noi atunci când acestea sunt exercitate.
