Analiza OBLIGATORIE a comisioanelor pentru investitori

Să investești este extrem de plăcut și îți oferă o senzație de încredere. Însă, diferența dintre un investitor cu o educație financiară mai avansată față de unul cu o educație financiară mai deficitară este modul în se uită la investiții și le analizează.

O analiză importantă sunt comisioanele pe care le plătim brokerilor, fondurilor mutuale, ETF-urilor sau altor instrumente financiare în care investim.

De regulă, aceste comisioane sunt scrise cât mai mic și cât mai pe ocolișuri posibil. În plus, cuvintele folosite în redactarea textelor privind comisioanele sunt unele pompoase care te conving că nu este chiar așa de rău.

De regulă, nu le găsești rapid pe site și trebuie să descarci tot felul de pdf-uri care sunt foarte lungi și plictisitoare.

Sunt multe comisioane pe care trebuie să le analizei. Acestea sunt doar câteva dintre ele:

  1. Comision pe tranzacție la brokeri (cumpărare-vânzare)
  2. Comisioane de achiziție unități de fond
  3. Comisioane de vânzare de unități de fond
  4. Comisioane de administrare anuală (cel mai interesant din punctul meu de vedere)
  5. Total Expense Ratio (TER) – este costul total anual pe care un investitor îl plătește
  6. Comision de consultață (în anumite cazuri)
  7. Comision din profit / performanță (foarte interesant)

Plus multe alte variante de taxe pe care noi le plătim.

Cu cât apelăm la comoditate și alegem fonduri mutuale sau portofolii administrate, cu atât comisioanele sunt mai mari.

Cu cât investim singuri, ne facem singuri temele, alegem brokeri cât mai ieftini precum xtb (comision 0 pentru investiții în acțiuni clasice și ETF-uri clasice) sau tradeville (un comision competitiv pe piața din România), cu atât suntem mai feriți de comisioanele excesive.

Nu mă înțelege greșit. Este normal să plătim comisioane pentru anumite servicii, dar trebuie să fim atenți dacă este un serviciu în care tu ești beneficiarul sau vânzătorul este (în cazul aceasta un fond sau un alt tip de instrumente financiar).

De cele mai multe ori, investitorii fără o educație financiară avansată, ajung să plătească comisioane pentru anumite servicii, dar ei sunt singurii care riscă și care vor pierde dacă se va întâmpla ceva cu piața.

Trebuie să ne uităm foarte bine la comisioane înainte de a investi. Este regula principală atunci când alegi în ce direcție se vor duce banii tăi.

Comisioanele îi vor face pe unii foarte bogați și pe investitori perdanți dacă piața nu merge în direcția dorită.

Din punctul meu de vedere, comisioane de subscriere sau de vânzare nu ar trebui să fie, nici la fonduri mutuale sau alte instrumente. Este un comision pe care, dacă vom ajunge să investim lunar, va ajunge la sume enorme.

Fondurile sunt cel mai des supuse la comisioane. Comoditatea noastră se plătește. Lipsa de educație financiară mai avansată se plătește.

Un mic exemplu.

Să spunem că un fond are următoarele comisioane:

  • Comision de subscriere: 0.5%
  • Comision de răscumpărare: 0.2%
  • Comision de administrare: 2%
  • Comision de performanță: 20% din profitul anual

Este un exemplu în care am rotunjit puțin sumele ca să fie mai ușor de calculat. Din experiență, poți găsi pe piață fonduri cu comisioane la fel sau chiar mai mari decât în exemplu nostru.

Dorim să investim în fiecare lună câte 1000 lei.

De dragul exemplului, hai sa facem si ca fondul are o creștere de 10% in fiecare an (randament de 10%)

Comisioanele nu le vei plati tu direct dacă ai ales un fond. Ele sunt retrase de administrator din totalul fondului.

Hai să vedem comisioanele:

Comision de subscriere: 1000*12= 12000 * 0.005 = 60 lei pe an

60 lei * 10 = 600 lei (pe cei 10 ani)

Comision de administrare pe an (pentru susținerea cheltuielilor de salarii, birou și toate lucrurile necesare pentru funcționarea fondului):

  • Anul 1: 1000 lei * 12 * randamentul de 10% (se aplică și capitalizarea dobânzii) * 2% = 12640 lei * 2% = 252 lei
  • Anul 2: (Anul 1 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 530 lei
  • Anul 3: (Anul 2 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 837 lei
  • Anul 4: (Anul 3 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 1173 lei
  • Anul 5: (Anul 4 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 1543 lei
  • Anul 6: (Anul 5 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 1950 lei
  • Anul 7: (Anul 6 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 2398 lei
  • Anul 8: (Anul 7 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 2891 lei
  • Anul 9: (Anul 8 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 3433 lei
  • Anul 10: (Anul 9 + 12.000 + dobanda capitalizată) * 2% = 4029 lei

Total comisioane de administrare pe cei 10 ani = 19036 lei

Comision de performanță: este comisionul acela din care cei mai mulți manageri de fonduri de îmbogățesc. Din fericire, acest comision nu prea există în România (sau poate nu am dat eu așa de des peste el), însă este foarte utilizat pentru fondurile închise cu investitori privați și la fondurile externe.

De dragul exercițiului, am ales ca fondul nostru să aibă acest comision de performanță de 20% (este un comision des întâlnit). Acest 20% se aplică la câștigul contului tău (profitul tău anual pe care l-am convenit că este de 10%).

Profitul este din ce în ce mai mare datorită capitalizării randamentului tău. Se vor retrage 20% în fiecare an din randamentul câștigat în anul respectiv.

20% la câștigul din fiecare an.

Calcul:

  • Anul 1: 1000 lei * 12 luni * 10% randament calculat lunar cu capitalizare= 640 lei (randament) * 20% = 128 lei
  • Anul 2: 1904 lei * 20% = 380 lei
  • Anul 3: 3295 lei * 20% = 659 lei
  • Anul 4: 4824 * 20% = 964 lei
  • Anul 5: 6507 * 20% = 1301 lei
  • Anul 6:  8357 * 20% = 1671 lei
  • Anul 7: 10393 * 20% = 2078 lei
  • Anul 8: 12632 * 20% = 2526 lei
  • Anul 9: 15096 * 20% = 3019 lei
  • Anul 10: 17805 * 20% = 3561 lei

Total comisioane de performanță pe 10 ani = 16287 lei

Reamintesc – nu toate fondurile au acest comision de performanță. Trebuie văzut dacă este sau nu.

Comision de răscumpărare (acest comision nu este des întâlnit. De cele mai multe ori este 0 dacă menții banii pe o perioadă lungă. Dar poate ajunge între 0,5 și 4% dacă retragi banii în primele luni sau ani).

Exemplu nostru este cu comision de răscumpărare de 0,2% la suma finală.

Suma finală este: Balanța totală – toate comisioanele de mai sus: 201.457 lei – 600 lei – 19036 lei – 16287 lei = 165.534 lei după toate comisioanele plătite.

Comision de răscumpărare = 165.534 lei * 0.2% = 331 lei

La final, dacă totul merge bine, vei rămâne cu 165.203 lei. 

120.000 lei investiția ta și 45.203 lei este profitul tău care a fost diminuat de la 81.457 lei din cauza comisioanelor.

Zic dacă totul merge bine pentru că în exemplu, ne bucurăm de un randament.

Dacă nu este randament pozitiv, nu va exista comisionul de performanță, dar toate celelalte comisioane vor rămâne.

Vei ajunge, la final, să plătești mai multe comisioane decât vei câștiga.

Și tot exemplul de mai sus este dacă suntem într-o piață echilibrată.

Dacă vom mai calcula și inflația + taxele la stat din profitul obținut, nu cred că rezultatul obținut este unul prea satisfăcător pentru investitor.

Poate este exagerat puțin, dar trebuie să înțelegi care este puterea acestor mici comisioane dacă investești pe termen lung.

Eu am ales studiu de caz pe un fond de investiții pentru că aici sunt ceva mai multe comisioane, însă comisioane apar la multe instrumente financiare.

Investițiile în regim propriu se pot bucura de comisioane foarte mici și sunt mai avantajoase pentru persoane fizice.

De reamintit – toate aceste comisioane nu le vei plăti tu direct pe baza unei facturi. Ele sunt retrase din randamentul și profiturile obținute, direct de către managerul de fond. Poate nu le vei simți pentru că nu le plătești direct, doar ca randamentul tău la care te așteptai după o perioadă de timp va fi mult mai mic din cauza lor.

Articolul a fost realizat ca să te ajute să înțelegi că toate acele mici comisioane pot ajunge la sume foarte mari pe termen lung. Trebuie să analizezi fiecare comision în parte și să găsești mijloace de a investi inteligent.

Concluzia principală pe care o recomand tuturor cu care vorbesc este să fim atenți la toate comisioanele pe care brokerii sau fondurile ni le percep.

Încearcă să urmărești toate aceste costuri și să îți faci anumite calcule pe viitor cu privire la comisioane.

Costul tuturor investițiile poate reprezenta și acest un factor de decizie. Nu alegem investițiile doar că ne plac nou tipurile de instrumente financiare sau că acesta este trendul.

Aștept cu drag opinii despre acest articol printr-un comentariu puțin mai jos.

Succes la bani!

Vrei să citeşti şi alte articole de educaţie financiară? Hai în grupul Totul despre Bani de pe Facebook.