Dacă a fost un apetit destul de puternic asupra titlurile de stat românești care au venit cu anumite dobânzi foarte bune în ultimii ani, se pare că acum direcția merge către titlurile de stat SUA sau numite Treasury bonds și aș dori să fac un articol introductiv, dar cât se poate de complex, despre acest instrument.
O să trecem prin mai multe capitole în care vom afla ce sunt titlurile de stat americane, care sunt riscurile acestora, de ce să investim în titluri de stat, când să investim și care sunt variantele de a investi.
Vreau să fi un ghid de investiții, dar vreau să ai în vedere să analizezi fiecare informație de mai jos și să treci prin filtrul propriu înainte de a investi. Nu sunt recomandări de investiții, sunt doar idei care trebuie analizate de tine înainte.
Dacă cauți un curs complet de investiții, îți recomand Cursul de Strategii si Tipuri de Investitii care contine 36 de lectii speciale pentru tine.
Ce Sunt Tilturile de Stat / Treasury Bonds
Titlurile de stat reprezintă instrumente financiare emise de guvernele naționale pentru a-și finanța operațiunile sau programele guvernamentale. Acestea sunt considerate unele dintre cele mai sigure investiții, deoarece sunt sprijinite de statul emitent, ceea ce le conferă un grad ridicat de siguranță.
Titlurile de Trezorerie SUA, cunoscute și sub numele de Treasury Bonds sau Treasury Securities, sunt titluri de stat emise de guvernul Statelor Unite ale Americii. Aceste titluri sunt considerate printre cele mai sigure investiții din lume, deoarece sunt garantate de guvernul american și au o istorie lungă de stabilitate financiară.
Treasury Bonds sunt obligațiuni cu o durată de maturitate de cel puțin 10 ani, ceea ce înseamnă că investitorii care le dețin primesc plăți de dobândă regulate, numite cupoane, până la data de maturitate. La acea dată, investitorii primesc suma inițială investită înapoi.
Aceste titluri sunt considerate active cu risc scăzut, deoarece guvernul american are resursele pentru a-și onora angajamentele financiare. Ele sunt folosite pentru a finanța diverse proiecte și cheltuieli ale guvernului, precum infrastructura, apărarea națională și serviciile publice.
Un aspect important al titlurilor de Trezorerie SUA este faptul că acestea sunt considerate un refugiu sigur în timpuri de incertitudine economică. Atunci când investitorii sunt îngrijorați de volatilitatea piețelor sau de incertitudinea economică, aceștia tind să-și îndrepte investițiile către titlurile de Trezorerie SUA pentru a-și proteja capitalul.
Din păcate, vedem clar că și acest refugiu nu este mereu conform teoriei iar acest lucru ne arată că în anii 2022-2023 scăderile titlurilor de stat americane pot apărea și în momente în care considerăm noi că sunt un refugiu.
De Ce Să Avem Titluri de Stat Americane în Portofoliu?
Includerea titlurilor de stat în portofoliu poate aduce numeroase avantaje pentru investitori, indiferent de nivelul de experiență. Iată câteva motive importante pentru care ar trebui să luați în considerare să aveți titluri de stat în portofoliul vostru de investiții:
- Siguranță și Stabilitate: Titlurile de stat, în special cele emise de guvernele cu rating înalt, cum ar fi Statele Unite ale Americii, sunt considerate active cu un grad ridicat de siguranță. Ele sunt garantate de stat, ceea ce înseamnă că riscul de neplata este extrem de scăzut. Acestea oferă stabilitate în portofoliu, ceea ce poate ajuta la protejarea capitalului în perioade de volatilitate a pieței.
- Diversificare: Titlurile de stat oferă o modalitate excelentă de diversificare a portofoliului. Acestea se comportă diferit față de acțiuni și alte active, ceea ce poate contribui la reducerea riscului global. Atunci când piețele de acțiuni sunt volatile, titlurile de stat pot oferi un refugiu sigur. În 9 din 10 cazuri se comportă diferit, dar trebuie analizate foarte bine înainte de a investi.
- Venituri Regulate: Titlurile de stat plătesc dobânzi periodice investitorilor sub formă de cupoane. Aceste plăți de dobândă pot oferi venituri regulate, ceea ce este atractiv pentru investitori care caută să-și asigure fluxuri constante de numerar. Legat de cele din SUA, aici este mai mult o plată de la ETF-ul achiziționat.
- Flexibilitate și Lichiditate: Titlurile de stat sunt disponibile într-o varietate de termeni și maturități, ceea ce oferă investitorilor opțiuni pentru a-și adapta portofoliul la obiectivele lor. De asemenea, acestea sunt în general active lichide, ceea ce înseamnă că pot fi vândute cu ușurință pe piață secundară.
Cum Putem Noi din Europa să Investim în Titluri de Stat SUA?
Investiția în titluri de stat americane, cum ar fi Treasury Bonds, poate părea complicată pentru investitorii din Europa, dar există câteva modalități prin care puteți accesa aceste active sigure și stabile. Iată câteva opțiuni de investiție:
- Fonduri de Investiții cu Exposiție la Titlurile de Stat Americane: O modalitate accesibilă de a investi în titluri de stat americane este să achiziționați unități în fonduri de investiții care au o alocare semnificativă în titlurile de stat ale Statelor Unite. Aceste fonduri pot fi gestionate activ sau pasiv și vă permit să investiți într-o gamă diversificată de titluri de stat.
- ETF-uri cu Exposiție la Trezorerie SUA: Exchange-Traded Funds (ETF-uri) reprezintă o altă opțiune populară. Există ETF-uri care sunt concepute pentru a urma performanța titlurilor de stat americane. Prin cumpărarea de acțiuni ale acestor ETF-uri, puteți obține expunere la piața Trezoreriilor SUA.
- Tranzacționare Directă Prin Intermediul Brokerilor Internaționali: Unii brokeri internaționali permit investitorilor europeni să cumpere direct titluri de stat americane. Totuși, această opțiune poate fi mai complexă și mai costisitoare din cauza cerințelor de tranzacționare.
Dacă ar fi să fac o concluzie al acestui subcapitol, cea mai bună variantă pentru noi în România ar fi să alegem ETF-urile care sunt cu investiții în aceste titluri de stat.
Au cele mai mici costuri și cele mai bune variante pentru noi.
De Ce Scad Titlurile de Stat Americane Când Este Inflație și Dobânzi Ridicate?
Titlurile de stat americane, precum Treasury Bonds, pot fi influențate negativ de inflație și rate ridicate ale dobânzii. Iată de ce:
- Efectul Inflației: Când inflația crește, puterea de cumpărare a banilor scade. Cu alte cuvinte, aceeași sumă de bani nu mai poate cumpăra la fel de multe bunuri și servicii. Titlurile de stat cu dobânzi fixe devin mai puțin atractive în astfel de medii, deoarece veniturile lor nu cresc odată cu inflația. Investitorii se pot orienta spre alte investiții care oferă un randament mai bun într-un mediu inflaționist.
- Rate Ridicate Ale Dobânzii: Atunci când ratele dobânzii pe piață cresc, titlurile de stat cu dobânzi fixe devin mai puțin atractive. De exemplu, dacă dețineți o Treasury Bond cu o dobândă fixă și ratele dobânzii cresc, titlurile noi emise pe piață vor oferi dobânzi mai mari decât ceea ce primiți. Acest lucru face ca titlurile dvs. mai vechi să devină mai puțin lichide pe piață secundară și să scadă în valoare.
- Riscul Pierderilor de Capital: Atunci când ratele dobânzii cresc semnificativ, titlurile de stat existente cu dobânzi fixe devin mai puțin valoroase pe piața secundară. Dacă doriți să vindeți astfel de titluri într-un mediu de dobânzi ridicate, s-ar putea să obțineți un preț mai mic decât valoarea nominală. Aceasta poate duce la pierderi de capital pentru investitori.
Când Cresc Titlurile de Stat – Factorii care Influentează Creșterea
Titlurile de stat pot înregistra creșteri în valoare în funcție de mai mulți factori. Deși acestea sunt în general considerate active sigure și stabile, există circumstanțe care pot contribui la aprecierea lor. Iată câțiva dintre factorii care pot influența creșterea titlurilor de stat:
- Scăderea Ratei Dobânzii: Atunci când ratele dobânzii de pe piață scad, titlurile de stat cu dobânzi fixe devin mai atractive pentru investitori. Investitorii sunt dispuși să plătească prețuri mai mari pentru aceste titluri pentru a obține randamentele fixe oferite, ceea ce poate duce la creșterea prețului lor pe piață.
- Cererea Ridicată: Dacă există o cerere crescută pentru titlurile de stat, prețurile acestora pot crește. Acest lucru se poate întâmpla în perioade de incertitudine economică sau volatilitate pe piețele de acțiuni, când investitorii caută active sigure pentru a-și proteja capitalul.
- Scăderea Inflației: O inflație scăzută sau moderată poate contribui la creșterea titlurilor de stat. Deoarece acestea oferă dobânzi fixe, randamentele lor devin mai atractive în comparație cu o inflație scăzută care nu erodează puterea de cumpărare a banilor.
- Ratingul de Credit al Guvernului: Ratingul de credit al guvernului emitent are un impact semnificativ asupra prețurilor titlurilor de stat. Cu cât ratingul este mai ridicat, cu atât titlurile de stat sunt mai atractive pentru investitori, ceea ce poate duce la creșterea lor.
- Stabilitatea Economică Globală: Evenimentele geopolitice și economică la nivel global pot influența cererea pentru titluri de stat. O situație economică globală nesigură poate duce la o căutare sporită a activelor sigure, inclusiv a titlurilor de stat.
- Măsuri de Stimulare Guvernamentală: Anunțurile de stimulare guvernamentală pot avea un impact pozitiv asupra prețurilor titlurilor de stat. Măsurile de reducere a ratei dobânzii sau achiziții de active pot susține prețurile titlurilor de stat.
Este important să rețineți că, în ciuda acestor factori, titlurile de stat pot fi influențate și de schimbările din mediul economic și financiar.
Trebuie să monitorizezi constant toate aceste situații, însă dacă luăm cazul din 2023 – pot fi semne de creștere datorită faptului că dobânzile nu mai cresc sau cel puțin nu sunt estimări de creștere și inflația are momente de scădere.
Cum investesc în Titluri de stat americane?
În primul rând, ai nevoie de un broker de investiții care activează pe piața americană și care îți oferă instrumentele.
În România, eu folosesc XTB pentru tot ce înseamnă acțiuni și etf-uri clasice (inclusiv cele pe titluri de stat americane).
Îți poți face un cont demo să vezi cum este sau să citești informațiile despre oferta lor de AICI.
Cele Mai Importante ETF-uri cu Alocare în Obligațiuni / titluri SUA
BlackRock, unul dintre cei mai mari administratori de active din lume, oferă o serie de ETF-uri cu alocare în obligațiuni americane sub brandul iShares. Aceste ETF-uri vă permit să obțineți expunere la piața obligațiunilor guvernamentale americane într-o varietate de moduri. Iată câteva dintre cele mai notabile ETF-uri iShares cu alocare în titluri de stat americane:
- iShares USA Treasury Bond 20+yr UCITS ETF- DTLA Acest ETF urmărește performanța indicelui Barclays US 20+ Year Treasury Bond. Include titluri de stat cu maturități foarte lungi și oferă expunere la randamente mai mari, dar cu o sensibilitate mai mare la schimbările ratelor dobânzii.
- iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF – CBU0: urmărește indicelui Barclays US 7-10 Year Treasury Bond. Acest ETF se concentrează pe titlurile cu maturități intermediare, oferind un echilibru între randamente și sensibilitate la ratele dobânzii.
Diferențele dintre ETF-urile cu Titluri de Stat pe Termen Lung și Termen Intermediar
Un aspect important al investițiilor în ETF-uri cu alocare în titluri de stat americane este maturitatea acestor titluri. ETF-urile precum „iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF” și „iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF” se concentrează pe titluri de stat cu maturități diferite. Iată câteva diferențe cheie între aceste două categorii și când ar putea fi potrivit să le achiziționați:
iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF – DTLA:
- Maturitate Lungă: se concentrează pe titluri de stat cu maturități foarte lungi, ceea ce înseamnă că au scadențe de 20 de ani sau mai mult.
- Randamente Mai Mari, Sensibilitate Mai Mare: De obicei, titlurile pe termen lung oferă randamente mai mari decât cele pe termen scurt sau intermediar, dar sunt mai sensibile la schimbările ratelor dobânzii. Are, astfel, o sensibilitate mai mare la schimbările ratelor dobânzii.
- Protecție împotriva Răsturnărilor Economice: Investitorii pot achiziționa etf-ul în perioade de incertitudine economică sau de corecție a pieței, deoarece titlurile pe termen lung oferă adesea stabilitate.
iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF – CBU0:
- Maturitate Intermediară: e concentrează pe titluri de stat cu maturități intermediare, cu scadențe cuprinse între 7 și 10 ani.
- Balans între Randament și Sensibilitate: Maturitatea intermediară oferă un echilibru între randamentele mai ridicate ale titlurilor pe termen lung și sensibilitatea mai scăzută la schimbările ratelor dobânzii.
- Diversificare în Portofoliu: poate fi o alegere bună pentru investitori care caută o expunere la titlurile de stat americane cu o diversificare a maturităților.
Când să Achiziționați:
- Achiziționarea titluri +20: oate fi o alegere potrivită în perioade de incertitudine economică sau când anticipați scăderi ale ratelor dobânzii. De asemenea, este o opțiune pentru investitorii care doresc venituri mai mari și sunt dispuși să accepte o sensibilitate crescută la rata dobânzii.
- Achiziționarea 7-1o years: poate fi potrivit pentru investitori care caută un echilibru între randamente și sensibilitate. Este o alegere bună pentru diversificarea portofoliului dvs. cu titluri de stat americane pe termen intermediar.
În concluzie, investițiile tale în ETF-uri cu titluri de stat americane pot aduce o diversificare valoroasă în portofoliul tău de investiții și pot juca un rol important în gestionarea riscurilor și obținerea randamentelor.
Alegerea între ETF-uri cu titluri de stat pe termen lung precum „20+ Year Treasury Bond” și cele cu titluri pe termen intermediar precum „7-10 Year Treasury Bond” depinde de obiectivele tale de investiție și de starea economiei.
- Dacă ești în căutarea randamentelor mai mari și ești pregătit să accepți un nivel mai mare de risc, ETF-ul cu maturitate lungă poate fi alegerea potrivită, în special în perioade de incertitudine economică.
- Dacă dorești un echilibru între randamente și sensibilitatea la ratele dobânzii, ETF-ul cu maturitate intermediară poate oferi această opțiune și poate fi potrivit pentru diversificarea portofoliului tău.
Înainte de a investi în oricare dintre aceste ETF-uri, asigură-te că înțelegi riscurile și costurile asociate, evaluează obiectivele tale de investiție și consultă un expert financiar sau un consilier de investiții pentru sfaturi personalizate.