Impozitarea investitiilor in 2026-2027: bursa, dividende, ETF-uri, Forex si Declaratia Unica

Ai câștigat bani la bursă, ai vândut acțiuni sau ETF-uri, ai primit dividende ori ai tranzacționat Forex? Una dintre cele mai importante întrebări este cât impozit plătești și dacă trebuie să depui Declarația Unică la ANAF.

În 2026, fiscalitatea investițiilor din România este diferită față de anii anteriori. Avem cote de 3% sau 6% pentru anumite câștiguri impozitate prin reținere la sursă, 16% pentru câștigurile care intră în regimul de declarare anuală și, în general, 16% pentru dividendele distribuite începând din 2026. Separat, în funcție de veniturile cumulate, poate apărea obligația de a plăti CASS de 10%, calculată pe plafoane.

Din experiența mea de investitor din 2015, cea mai mare confuzie nu este legată de procente, ci de când se aplică fiecare procent, cine reține impozitul, ce se întâmplă cu pierderile și cum se completează declarația. De aceea, am pregătit acest ghid pentru investitorii persoane fizice, cu exemple de calcul și pași practici.

Important: în acest articol separăm două perioade. Veniturile realizate în 2025 au fost declarate, după caz, în 2026, iar veniturile realizate în 2026 se vor declara, în condițiile legislației actuale, în 2027. Nu trebuie să aplicăm retroactiv cotele din 2026 pentru tranzacțiile încheiate în 2025.

Ultima verificare a legislației și a materialelor oficiale: 19 octombrie 2026. Ghidul este destinat, în principal, persoanelor fizice rezidente fiscal în România care investesc din patrimoniul personal. Pentru PFA, societăți, traderi cu situații speciale, nerezidenți și instrumente atipice pot exista reguli diferite. Acesta este un material educațional, nu consultanță fiscală individuală.

Impozitarea investițiilor în 2026, pe scurt: tabelul cu regulile principale

Tabelul este orientativ. Pentru fiecare operațiune verifică rezidența fiscală, natura instrumentului, brokerul, anul realizării venitului, convențiile fiscale și documentația emitentului.

În primul rând, separă anul în care ai câștigat banii de anul în care declari

Regula esențială este simplă: anul fiscal al venitului nu este același cu anul depunerii declarației.

Pentru veniturile realizate în 2025, OUG nr. 8/2026 a introdus o bonificație de 3% din impozitul pe venit declarat dacă au fost îndeplinite cumulativ condițiile legale de depunere și de stingere integrală a obligațiilor până la 15 aprilie 2026. Această facilitate a vizat anul fiscal 2025; nu o presupunem automat pentru anul fiscal 2026, declarat în 2027.

Reține și o nuanță la dividende: momentul distribuirii poate conta pentru cota aplicabilă, nu doar anul în care încasezi efectiv suma. Pentru distribuțiile interimare din 2025 există dispoziții tranzitorii. Dacă ai dividende aprobate într-un an și plătite în altul, verifică documentele emitentului și regula fiscală aferentă.

Ce înseamnă câștig realizat și când apare obligația fiscală?

Dacă ai cumpărat un ETF cu 5.000 de euro și el valorează astăzi 6.200 de euro, ai un câștig nerealizat de 1.200 de euro. În mod obișnuit, simpla creștere a prețului, fără vânzare, nu generează impozit pe transferul titlurilor de valoare.

Dacă îl vinzi, apare o tranzacție realizată și trebuie calculat câștigul sau pierderea potrivit regulilor fiscale. Nu este nevoie să retragi banii din contul brokerului în contul bancar pentru ca vânzarea să fie relevantă fiscal. Momentul important este operațiunea impozabilă, nu transferul banilor între conturile tale.

De exemplu, pentru o achiziție cu valoarea fiscală de 5.000 de lei și o vânzare la 6.000 de lei, înaintea altor ajustări și costuri deductibile, câștigul este de 1.000 de lei. Impozitul nu se aplică, în mod obișnuit, la întreaga încasare de 6.000 de lei.

Atenție la comisioane și la loturile cumpărate la date diferite: câștigul fiscal poate să nu coincidă cu profitul afișat de aplicație. În regimul românesc de reținere la sursă, perioada de deținere se urmărește prin regula primul intrat – primul ieșit (FIFO), iar valoarea fiscală de achiziție se determină în condițiile aplicabile, inclusiv prin prețul mediu ponderat. Solicită intermediarului fișa fiscală, nu copia doar cifra „P&L” din platformă.

Impozitul pe câștigurile din acțiuni și ETF-uri prin brokeri din România: 3% sau 6% în 2026

Dacă tranzacționezi printr-un intermediar rezident fiscal în România sau printr-un nerezident cu sediu permanent în România care îndeplinește condițiile legale și are calitatea de intermediar, pentru tranzacțiile efectuate începând din 2026 se aplică reținerea la sursă:

• 3% din fiecare câștig eligibil pentru titluri deținute cel puțin 365 de zile;
• 6% din fiecare câștig eligibil pentru titluri deținute mai puțin de 365 de zile.

Impozitul este calculat, reținut, declarat și virat de intermediar. Nu depui Declarația Unică doar pentru a plăti încă o dată acest impozit. Poți avea însă obligație de declarare pentru CASS sau pentru alte venituri neacoperite de reținere.

Exemplul 1: vinzi în 2026 un ETF cu un câștig fiscal de 2.000 de lei, după mai mult de 365 de zile. Impozitul reținut este 60 de lei (3% × 2.000).

Exemplul 2: vinzi în 2026 o acțiune cu un câștig fiscal de 2.000 de lei, după 200 de zile. Impozitul reținut este 120 de lei (6% × 2.000).

Ce se întâmplă dacă ai și pierderi?

Aici este diferența majoră față de regimul brokerilor fără reținere în România. În sistemul de 3%/6%, pierderile din tranzacțiile respective nu reduc impozitul calculat pe tranzacțiile profitabile și nu se reportează pentru a compensa câștiguri viitoare.

Exemplul 3: vinzi o acțiune cu profit fiscal de 5.000 de lei, deținută sub 365 de zile, și o altă acțiune cu pierdere de 5.000 de lei. Impozitul pe prima operațiune este 300 de lei, chiar dacă rezultatul economic cumulat al celor două vânzări este zero. Pierderea nu compensează câștigul în acest regim.

Ce brokeri intră în acest regim?

Exemple cunoscute de intermediari români sunt Tradeville și Investimental, în funcție de serviciul și contul utilizat. De asemenea, XTB S.A. Varșovia – Sucursala București aplică reținerea la sursă pentru clienții deserviți prin sediul permanent eligibil din România. XTB confirmă public acest tratament pentru acțiuni, ETF-uri cu deținere și anumite CFD-uri.

Nu numele comercial al brokerului decide singur regimul fiscal. Verifică entitatea contractuală, sediul permanent, tipul produsului și fișa fiscală. Un broker străin nu devine automat „broker cu 16%” doar pentru că are sediul social în afara țării, după cum un cont deschis la altă entitate a unui grup financiar nu beneficiază automat de regimul românesc.

În cazul mai multor cumpărări și vânzări pe același simbol, nu presupune că poți alege arbitrar loturile care se vând pentru a obține cota mai mică. Intermediarul aplică regulile fiscale de evidență a deținerii.

Impozitul pe câștigurile din acțiuni și ETF-uri prin brokeri străini fără reținere în România: 16%

Dacă investești printr-un broker care nu intră în regimul românesc de reținere la sursă, regula generală pentru câștigurile relevante din transferul titlurilor de valoare și operațiunile cu instrumente financiare derivate realizate în 2026 este impozitul de 16% pe câștigul net anual impozabil.

În acest caz, investitorul trebuie, de regulă, să calculeze rezultatul fiscal și să îl declare în Declarația Unică depusă în 2027. Exemple de brokeri sau platforme folosite de investitori pot include entități externe precum Interactive Brokers, dar tratamentul exact trebuie stabilit pe baza documentelor contului, nu a unei liste generale.

Cum calculezi câștigul net anual?

În cadrul aceleiași categorii și surse fiscale eligibile, pornești de la câștigurile tranzacțiilor închise, scazi pierderile aferente tranzacțiilor închise și iei în calcul costurile deductibile conform legii.

Exemplul 4 – broker extern, aceeași țară sursă: ai realizat câștiguri de 10.000 de lei și pierderi de 4.000 de lei din operațiuni relevante pentru aceeași țară. Fără alte ajustări, câștigul net anual este 6.000 de lei, iar impozitul românesc calculat la 16% este 960 de lei.

Calculul pe țări și surse nu trebuie confundat cu simpla grupare a tuturor tranzacțiilor după sediul brokerului. Pentru veniturile din străinătate, în declarația anuală contează țara sursă a venitului și categoria de venit, conform regulilor fiscale, nu în mod automat țara în care este înregistrată platforma de tranzacționare.

Poți compensa un câștig din Germania cu o pierdere din SUA?

Pentru pierderile nete anuale provenite din străinătate, compensarea se face, potrivit art. 119 alin. (4) din Codul fiscal, pe fiecare țară, cu venituri de aceeași natură și sursă. Nu aduni mecanic toate țările într-o singură poziție pentru a obține un rezultat global zero.

Exemplul 5: ai +6.000 lei net pentru Germania și −6.000 lei net pentru SUA. În exemplul obișnuit de aplicare a regulii pe țară, rezultatul pozitiv din Germania este impozabil, iar pierderea din SUA se raportează separat, în vederea utilizării ulterioare dacă sunt îndeplinite condițiile. Nu se anulează una pe cealaltă doar pentru că ai același broker.

Cât timp poți reporta pierderile? Regula de 70% și cinci ani

Începând cu regulile aplicabile din 2024, pierderea fiscală netă anuală eligibilă poate fi recuperată în limita a 70% din câștigurile nete anuale viitoare, pentru următorii cinci ani fiscali consecutivi, cu respectarea condițiilor de natură și sursă. Pierderea neutilizată la expirarea perioadei devine definitivă.

Exemplul 6: în 2025 ai declarat o pierdere fiscală eligibilă de 10.000 de lei dintr-o anumită sursă externă. În 2026 ai câștig net eligibil de 10.000 de lei din aceeași natură și aceeași țară. În principiu poți utiliza pentru anul 2026 cel mult 7.000 de lei din pierderea reportată (70% × 10.000), astfel că rămân 3.000 de lei câștig net impozabil. Impozitul din 2026 este 480 de lei (16% × 3.000), iar diferența de pierdere reportată poate rămâne disponibilă în termenul legal.

Foarte important: declară pierderile fiscal relevante în anul corespunzător și păstrează calculele și extrasele. Dacă ai pierderi mai vechi de 2024, verifică regulile tranzitorii și anii de reportare care li se aplică; nu aplica mecanic tuturor pierderilor istorice aceeași perioadă de cinci ani.

Unde declar câștigurile dacă investesc în companii din mai multe țări?

Unul dintre cele mai frecvente subiecte de confuzie este țara sursă. Dacă brokerul se află în Irlanda, dar deții acțiuni emise de companii din SUA, Germania și Franța, nu înseamnă că toate veniturile respective devin automat venituri din Irlanda.

Identifici țara potrivit naturii venitului și regulilor de sursă aplicabile. Pentru acțiuni, te interesează în special emitentul și regulile fiscale; pentru dividende, societatea care plătește venitul; pentru fonduri/ETF-uri, structura juridică și domiciliul emitentului unităților de fond.

Exemplul 7 – ETF irlandez care urmărește S&P 500: un ETF UCITS domiciliat în Irlanda poate deține acțiuni americane, însă dividendele distribuite investitorului de fondul însuși nu sunt, prin simplul fapt că indicele urmărește S&P 500, dividende plătite direct de companii americane. În cazul unui fond obișnuit netransparent fiscal, analiza țării sursă pornește de la emitentul unităților de fond. Verifică ISIN-ul, domiciliul și structura produsului, nu bursa pe care apare tickerul.

Dacă ai instrumente cu structuri neobișnuite, certificate, trusturi, fonduri transparente fiscal sau alte produse, solicită o analiză punctuală de la un consultant fiscal.

Cum se impozitează dividendele din România în 2026?

Pentru dividendele distribuite începând cu 1 ianuarie 2026, regula generală pentru persoanele fizice este impozitul pe dividende de 16%, reținut de plătitorul din România, cu respectarea dispozițiilor tranzitorii.

Exemplul 8: o companie românească distribuie în 2026 dividende brute de 5.000 lei. Impozitul de 16% este 800 lei, iar suma rămasă este 4.200 lei.

Impozitul pe dividende este, de regulă, reținut direct de societatea plătitoare. Nu îl mai declari încă o dată pentru a plăti același impozit de 16%. Dar dividendele contează separat la testul de încadrare în CASS, unde se folosește, potrivit regulilor actuale, suma plătită diminuată cu impozitul reținut.

Nu toate dividendele încasate în 2026 sunt neapărat aferente unei distribuiri aprobate în 2026. De aceea, pentru dividendele provenite din profituri interimare sau distribuții aprobate anterior, verifică anul distribuirii și normele tranzitorii.

Dividende din SUA și alte țări: W-8BEN, credit fiscal și Declarația Unică

Dividendele primite de la companii din străinătate trebuie analizate separat de câștigul obținut când vinzi acțiunile. Regimul de 3%/6% al brokerului nu se aplică automat dividendelor externe.

Pentru o persoană fizică rezidentă fiscal în România, dividendele impozabile din străinătate intră, în principiu, în regimul românesc cu cota de 16% în 2026. Poate exista deja un impozit reținut în statul din care provin dividendele.

Exemplul cel mai cunoscut: dividende din SUA și formularul W-8BEN

Convenția fiscală România–SUA limitează, în condițiile sale, impozitul la sursă pe dividendele de portofoliu la 10%. Formularul W-8BEN este documentul prin care o persoană fizică nerezidentă SUA își certifică situația față de plătitor/intermediar și poate solicita aplicarea tratamentului din convenție, dacă sunt îndeplinite condițiile.

Exemplul 9 – dividend american de 100 USD brut, distribuit în 2026:

• Dividend brut: 100 USD;
• Reținere în SUA la rata convențională de 10%, dacă este aplicabilă: 10 USD;
• Impozitul teoretic românesc la 16%: 16 USD echivalent;
• Dacă impozitul american este eligibil pentru credit fiscal extern și există documentele justificative, diferența de impozit de plată în România poate fi echivalentul a 6 USD, determinat și declarat în lei după regulile fiscale.

Acesta este un exemplu simplificat, nu o compensație automată garantată. Creditul fiscal este limitat la impozitul românesc aferent venitului respectiv și este condiționat de convenția aplicabilă, dovada plății și celelalte reguli legale.

Ce se întâmplă dacă nu ai W-8BEN și ți se reține 30%? Nu presupune că România îți va credita automat toate cele 30 de procente. Tratamentul depinde de convenție, de impozitul eligibil, de documentele deținute și de procedurile de eventuală recuperare a excedentului din străinătate. Poți ajunge la o povară fiscală mai mare dacă nu gestionezi documentele corect.

În practică, păstrează extrasul care arată dividendul brut, impozitul reținut în statul de sursă, data plății, emitentul și eventualele documente fiscale emise de broker.

Dividende din Franța, Germania sau din alte state

Nu există o rată unică de reținere aplicabilă tuturor statelor. Cotele din legislațiile locale, tratatele de evitare a dublei impuneri și procedurile de documentare sunt diferite. Nu aplica automat procentul de 10% folosit în exemplul SUA altor țări.

În Declarația Unică, veniturile externe se prezintă potrivit categoriei și țării de sursă, iar creditul fiscal extern se calculează în condițiile legii. Pentru mai multe țări, verificarea se face distinct, nu printr-o scădere globală a tuturor impozitelor străine.

Cum se impozitează dividendele ETF-urilor cu distribuire și cele cu acumulare?

La ETF-uri trebuie să diferențiem două situații:

• ETF cu distribuire (Distributing): dacă fondul îți plătește efectiv o distribuție, poate exista un venit impozabil și o obligație de declarare, în funcție de domiciliul fondului și de natura plății;
• ETF cu acumulare (Accumulating): dacă fondul reinvestește intern veniturile și tu doar deții unitățile, fără vânzare sau alte operațiuni impozabile, reinvestirea internă nu reprezintă, în mod obișnuit, un dividend primit personal de tine care să fie declarat separat.

Exemplul 10: cumperi lunar unități dintr-un ETF UCITS cu acumulare în 2026 și nu vinzi nimic. Doar pentru aceste cumpărări și pentru creșterea prețului nu datorezi, în mod obișnuit, impozit pe câștig de capital și nu depui D212 exclusiv din acest motiv. La vânzare, peste mai mulți ani, se vor aplica regulile valabile atunci.

În schimb, dacă ETF-ul distribuie 100 euro în 2026 și este un venit extern impozabil pentru tine, trebuie să analizezi declarația și eventualul credit fiscal. Reinvestirea manuală a dividendului după încasare nu șterge faptul că l-ai primit.

Acestea sunt reguli fiscale la nivelul persoanei fizice. Fondul poate suporta la propriul nivel impozite pe dividendele primite de la companiile în care investește; acel tratament nu este identic cu impozitul datorat de tine pentru o distribuție sau o vânzare.

Cum se impozitează Forex, CFD-urile și alte instrumente derivate?

Termenul „Forex” este folosit pentru produse foarte diferite și nu ar trebui să primească un singur răspuns fiscal fără să știm ce instrument ai tranzacționat efectiv.

Dacă ai tranzacționat CFD-uri pe perechi valutare sau alte instrumente financiare derivate, câștigurile pot intra în categoria fiscală a operațiunilor cu instrumente financiare derivate. În 2026, printr-un intermediar eligibil cu reținere în România, pot fi aplicabile cotele de 3%/6%, în funcție de perioada poziției, conform regulilor produsului. Printr-un intermediar extern fără acest regim, poate fi aplicabil 16% pe câștigul net anual impozabil, cu declarare prin D212.

Exemplul 11: ai închis un CFD Forex cu un câștig fiscal de 1.000 lei printr-un intermediar eligibil, după o poziție de câteva zile. Dacă este aplicabilă cota de 6%, impozitul reținut este 60 lei. Același rezultat fiscal obținut printr-un intermediar neeligibil pentru reținerea locală trebuie analizat pentru regimul anual și cota de 16%.

Schimbul simplu de valută dintr-un cont bancar sau de la casa de schimb nu trebuie confundat automat cu un CFD Forex. Tot astfel, instrumentele cu marjă, contractele futures, opțiunile, contractele la termen și alte produse pot necesita clasificări și calcule distincte. Dacă brokerul numește comercial produsul „Forex”, verifică descrierea juridică, fișa fiscală și categoria venitului înainte să completezi D212.

Fonduri mutuale, dobânzi, obligațiuni corporative și titluri de stat

Fondurile mutuale

Dacă răscumperi unități de fond și obții câștig, tratamentul fiscal depinde de administrator, intermediar și mecanismul aplicabil. Pentru fondurile aflate sub regimul de reținere românesc, în 2026 pot fi aplicabile 3%/6% pe câștig, în funcție de durata deținerii. Dacă venitul este realizat printr-un regim fără reținere locală, verifică obligațiile declarative și regulile de calcul corespunzătoare.

Nu confunda răscumpărarea unităților cu o eventuală distribuție de venit a unui organism de plasament colectiv: natura plății influențează tratamentul fiscal.

Am explicat separat mecanismul, riscurile și costurile în ghidul meu despre fonduri mutuale pentru începători.

Dobânzi la depozite și conturi de economii

Dobânzile bancare obișnuite plătite de instituții din România sunt, de regulă, supuse unui impozit de 10% reținut de plătitor. Separat, suma dobânzii plătite diminuată cu impozitul reținut contează la stabilirea plafonului CASS.

Dobânzile din străinătate pot necesita declarare și analizarea convenției fiscale. Nu presupune că o bancă străină îți achită impozitul românesc.

Obligațiunile corporative

Veniturile din dobânzi și câștigurile de vânzare aferente obligațiunilor corporative au reguli diferite. Pentru unele obligațiuni emise de societăți române și listate pe piețe din afara României, legea a introdus reguli speciale privind declararea directă a dobânzii de către persoana fizică, chiar când emitentul este din România. Verifică art. 97^1 din Codul fiscal și documentația instrumentului.

Titlurile de stat

Veniturile din deținerea și transferul instrumentelor care atestă datoria publică a statului sau a unităților administrativ-teritoriale, în condițiile art. 93 din Codul fiscal, sunt neimpozabile. Este cazul tipic al veniturilor din TEZAUR și FIDELIS. Aceste venituri neimpozabile nu intră în baza CASS pentru investiții.

La titluri emise de state străine, entități supranaționale sau alte instituții, verifică exact statutul emitentului și încadrarea legală. Nu presupune că orice instrument numit „bond” sau emis de o organizație europeană are aceeași scutire ca un titlu de stat românesc.

Criptomonedele – o precizare utilă

Deși criptomonedele nu sunt subiectul central al acestui articol, pentru transferurile de monedă virtuală realizate începând cu 1 ianuarie 2026, Legea nr. 239/2025 a prevăzut 16% pe câștigul impozabil, declarat prin D212. Se păstrează regula particulară privind câștigurile sub 200 lei/tranzacție, dacă totalul câștigurilor din anul fiscal nu depășește 600 lei, în condițiile legii.

Schimburile cripto–cripto și tranzacțiile prin produse derivate pot avea implicații distincte. Pentru acestea este util un ghid dedicat și o verificare fiscală punctuală.

CASS în 2026 și 2027 pentru investiții: când plătești, cât și la ce venituri?

CASS este contribuția de asigurări sociale de sănătate. Ea nu este același lucru cu impozitul pe câștiguri sau dividende și poate fi datorată chiar dacă impozitul pe tranzacțiile profitabile a fost deja reținut de broker.

Pentru veniturile de tip investiții realizate în 2026 și alte categorii prevăzute de lege, plafonul se testează prin cumularea veniturilor relevante. Pentru această categorie de venituri se aplică trei praguri, raportate la salariul minim brut de 4.050 lei, reperul legal utilizat pentru 2026.

Aceste plafoane sunt cele aplicabile veniturilor din investiții și celorlalte venituri din categoria art. 170 relevantă pentru investiții. Nu le confunda cu regulile distincte pentru CASS din activități independente/PFA, unde există o altă bază și alte limite.

Ce venituri aduni pentru a vedea dacă datorezi CASS?

În situația obișnuită a unui investitor persoană fizică, verifici veniturile relevante din câștiguri de capital realizate, dividende, dobânzi, chirii, anumite alte surse și alte categorii incluse în art. 170. Aplică pentru fiecare tip de venit baza exactă prevăzută de Codul fiscal, nu pur și simplu totalul tuturor transferurilor bancare.

Pentru dividende și dobânzi cu impozit reținut, la calculul încadrării în plafon se folosesc, conform art. 170, sumele plătite diminuate cu impozitul reținut. Pentru câștigurile de capital se aplică baza de câștig corespunzătoare regimului fiscal.

Veniturile salariale nu se adună mecanic la aceste plafoane pentru investiții. Dar faptul că ești salariat și plătești deja CASS prin salariu nu te scutește automat de CASS datorată pentru investiții, dacă depășești plafonul relevant și nu te încadrezi într-o excepție legală.

Exemplul 12: dividende și câștiguri la bursă în același an

În 2026 obții dividende brute din România de 20.000 lei, la care se reține 16%, adică 3.200 lei. Pentru testul CASS, venitul din aceste dividende este 16.800 lei. Mai ai câștiguri relevante din vânzarea de acțiuni de 10.000 lei.

Totalul orientativ relevant este 26.800 lei, dacă nu există alte ajustări sau venituri. Depășești primul plafon de 24.300 lei și, în această situație simplificată, datorezi 2.430 lei CASS, separat de impozitele pe câștig și dividende.

Exemplul 13: dividende mari, dar fără tranzacții la bursă

Ai încasat în 2026 dividende brute de 120.000 lei din România, reținere 16% = 19.200 lei, sumă rămasă 100.800 lei. Dacă aceasta este baza relevantă și nu există alte circumstanțe, atingi plafonul de 24 de salarii și datorezi 9.720 lei CASS. Nu aplici 10% direct la 120.000 lei pentru aceste venituri; folosești pragurile de mai sus.

Dar pentru investițiile din 2025, declarate în 2026?

Și pentru 2025, în cazul veniturilor relevante din investiții, pragurile CASS de 6/12/24 salarii utilizau salariul minim brut de 4.050 lei, deci valorile de 24.300 / 48.600 / 97.200 lei pentru încadrare. Trebuie însă aplicate bazele fiscale și impozitele relevante pentru anul 2025, nu cele din 2026.

Mai plătesc și CAS, contribuția la pensie?

În mod obișnuit, nu datorezi CAS pentru simplele venituri din investiții de tip dividende sau câștiguri bursiere din patrimoniul personal. Nu confunda CAS cu CASS. Dacă ai și activități independente, salarii sau alte surse, analiza contribuțiilor aferente acelor venituri este separată.

Trebuie să depui Declarația Unică dacă investești numai prin XTB, Tradeville sau Investimental?

Răspunsul depinde de ce venituri ai avut, nu doar de broker.

• Dacă ai avut doar câștiguri din vânzarea de acțiuni/ETF-uri impozitate final la sursă și nu datorezi CASS, în mod obișnuit nu depui D212 exclusiv pentru acel impozit.
• Dacă ai avut câștiguri impozitate la sursă, dar depășești plafonul CASS, ai obligația să analizezi depunerea D212 pentru CASS.
• Dacă ai primit dividende din străinătate, chiar printr-un broker cu reținere românească pe câștigurile de capital, acestea pot necesita declarare pentru impozitul românesc și creditul fiscal extern.
• Dacă ai avut și un broker străin fără reținere în România, tranzacțiile realizate prin acesta se analizează separat.
• Dacă ai cumpărat doar ETF-uri cu acumulare și nu ai vândut sau încasat alte venituri relevante, simpla cumpărare/deținere nu generează, în mod obișnuit, obligația depunerii D212.

Un alt lucru important: veniturile obținute prin brokeri diferiți nu se combină automat pentru calculul aceluiași impozit pe câștig. Pot exista regimuri fiscale distincte. Pentru CASS, în schimb, vei analiza cumulul veniturilor relevante din sursele și categoriile prevăzute de lege.

Cum completezi Declarația Unică D212: pașii concreți pentru investitori

În 2026, ANAF a introdus un formular web pentru Declarația Unică, cu posibilitate de precompletare pe baza datelor deja disponibile în SPV. Următorii pași descriu mecanismul documentat de ANAF pentru depunerea aferentă anului fiscal 2025. În 2027, când vei declara veniturile din 2026, verifică forma aplicației și instrucțiunile publicate pentru acel an: denumirile câmpurilor se pot modifica.

Pasul 1. Verifică dacă ești rezident fiscal în România

Acest ghid pornește de la situația rezidentului fiscal român. Dacă locuiești și ești rezident fiscal în alt stat, pot conta tratatele și regulile acelui stat. Simplul fapt că ai cetățenie română sau cont la un broker din România nu rezolvă automat problema rezidenței fiscale.

Pasul 2. Descarcă rapoartele anuale de la toți brokerii

Pregătește, pentru anul fiscal corect, rapoartele de tranzacții închise, fișele fiscale, câștigurile și pierderile, dividendele brute, impozitele reținute, dobânzile și comisioanele relevante. Pentru brokerii din România, documentele anuale fiscale sunt, în mod obișnuit, disponibile la începutul anului următor.

Păstrează o evidență separată pentru fiecare țară sursă și categorie de venit, mai ales dacă folosești brokeri externi.

Pasul 3. Separă veniturile cu impozit final reținut de cele pe care trebuie să le declari

Nu introduce la secțiunea câștigurilor externe venituri pentru care intermediarul eligibil a reținut deja impozitul final de 3%/6%. Dar nu uita aceste venituri atunci când verifici CASS. În schimb, veniturile externe pentru care ai obligația calculului impozitului românesc se înscriu la categoria corespunzătoare.

Pasul 4. Accesează formularul ANAF și Spațiul Privat Virtual

Deschide formularul web D212 de pe site-ul ANAF și, când este disponibil, folosește accesul prin SPV pentru precompletare. Pentru persoanele fizice, ANAF oferă posibilitatea înregistrării în SPV și autentificării cu utilizator și parolă, potrivit instrucțiunilor oficiale.

Nu utiliza automat un PDF vechi salvat în calculator. Folosește formularul și instrucțiunile corespunzătoare anului fiscal declarat.

Pasul 5. Alege precompletarea, dacă este disponibilă

În aplicația documentată în 2026, poți alege „Precompletare (recomandat)” sau completare manuală. Precompletarea poate prelua date raportate de terți, inclusiv veniturile cu reținere la sursă, dar nu garantează că apar toate veniturile externe.

În fluxul de precompletare poți verifica datele propuse, le poți include sau modifica și poți consulta sursa raportării. Verifică întotdeauna raportul brokerului și calculele proprii înainte de confirmare.

Pasul 6. Completează veniturile realizate în România, dacă ai obligația pentru ele

La „Venituri realizate”, alegi categoria corespunzătoare, doar pentru veniturile pentru care contribuabilul însuși calculează impozitul. Dacă ai câștig dintr-un instrument cu regim special sau venit dintr-o obligațiune pentru care există obligație de declarare directă, consultă instrucțiunile specifice acelei categorii.

Pasul 7. Adaugă veniturile din străinătate distinct, după natură și țară sursă

Pentru o situație obișnuită, poți avea în anul fiscal:

• „Dividende” din SUA – cu venitul brut și, dacă este permis, creditul fiscal pentru impozitul eligibil reținut în SUA;
• „Dividende” din Germania – poziție distinctă, cu regula și documentele proprii;
• „Transferul titlurilor de valoare” cu sursă în alt stat – câștig/pierdere netă anuală și eventuale pierderi reportate eligibile;
• alte venituri din investiții – la categoria specifică prevăzută în formular și de legislație.

Nu alege automat țara brokerului. Pentru dividende, verifică emitentul, iar pentru ETF-uri domiciliul fondului și natura juridică a distribuției. Dacă ai venituri exprimate în valută, utilizează regulile de conversie în lei din Codul fiscal și instrucțiunile D212 pentru categoria concretă. Unele calcule fiscale ale tranzacțiilor pot folosi cursuri valabile la data operațiunii, iar declararea veniturilor externe are reguli specifice: nu aplica peste tot un singur curs ales arbitrar.

Pasul 8. Calculează creditul fiscal extern, dacă este cazul

Pentru veniturile impozitate și în străinătate, identifică impozitul efectiv reținut/plătit și dovada corespunzătoare. Aplică convenția de evitare a dublei impuneri, metoda legală și limita creditului fiscal. Nu trece ca „impozit de recuperat” întreaga taxă străină fără să verifici eligibilitatea.

Pasul 9. Completează veniturile cu reținere la sursă necesare la CASS

În aplicația ANAF pentru 2026 există secțiunea „Venituri cu reținere la sursă”. Aici pot apărea, pentru stabilirea CASS, veniturile raportate de brokeri, dividendele românești sau dobânzile, după caz.

Dacă nu apar în precompletare, adaugă-le și verifică suma folosită la testul plafonului. Dividendele și dobânzile intră la testul CASS cu sumele plătite diminuate cu impozitul reținut, potrivit regulilor art. 170.

Pasul 10. Verifică secțiunea CASS și eventualele excepții

Confirmă că aplicația a luat în calcul toate categoriile relevante și că folosește pragurile corecte pentru anul fiscal. Verifică statutul tău și eventualele situații legale de excepție. În aplicația documentată de ANAF, datele precompletate pot fi editate înainte de generarea formularului.

Pasul 11. Generează PDF-ul și depune-l efectiv

În fluxul de formular web documentat de ANAF pentru 2026, după validare apeși „Generează fișier PDF pentru depunere”. Acest pas produce documentul ce poate fi depus electronic prin SPV.

Nu confunda generarea PDF-ului cu depunerea declarației. Parcurge efectiv procedura de transmitere. După trimitere, caută recipisa în secțiunea „Mesaje” din SPV și verifică dacă declarația a fost acceptată sau dacă există erori.

Pasul 12. Plătește obligațiile și păstrează documentele

Plata se poate face prin mijloacele fiscale disponibile la momentul respectiv, inclusiv soluțiile indicate de ANAF și SPV. Pentru veniturile din 2026, termenul general de depunere și plată este, conform regimului actual, 25 mai 2027. Verifică în 2027 eventuale modificări legislative, bonificații sau termene speciale.

Arhivează declarația transmisă, recipisa, dovada plății, fișele de broker, rapoartele de dividende, documentele privind impozitul extern și calculele de reportare a pierderilor.

Exemplu complet de Declarație Unică pentru investițiile din 2026

Să presupunem următorul scenariu ipotetic pentru o persoană fizică rezidentă fiscal în România:

1. Ai vândut printr-un broker eligibil cu reținere în România acțiuni deținute peste 365 de zile și ai realizat un câștig fiscal de 12.000 lei. Brokerul a reținut 3%, adică 360 lei.
2. Ai primit dividende românești brute de 10.000 lei, dintr-o distribuție supusă cotei de 16%. Impozitul reținut a fost 1.600 lei, iar suma netă 8.400 lei.
3. Ai primit dividende din SUA echivalente cu 2.000 lei brut, pentru care s-au reținut la sursă în SUA, în condițiile tratatului, 200 lei echivalent (10%).
4. Nu ai alte venituri relevante pentru acest exercițiu.

Impozite: cele 360 lei pe câștigul din brokerul român sunt finale și nu se plătesc a doua oară. Cele 1.600 lei din dividendele românești sunt, în principiu, reținute final de plătitor. Pentru dividendul SUA, impozitul românesc teoretic este 16% × 2.000 = 320 lei; dacă cei 200 lei sunt eligibili integral pentru credit fiscal, rămâne 120 lei de plată în România.

CASS: suma relevantă orientativă este 12.000 lei câștig bursier + 8.400 lei dividende românești nete de impozitul reținut + suma dividendului extern tratată conform art. 170 și documentelor sale fiscale. Chiar dacă, în ipoteza simplificată, luăm pentru componenta externă 1.800 lei după reținerea externă, totalul este 22.200 lei, sub pragul de 24.300 lei. În acest scenariu, fără alte categorii relevante și fără situații speciale, nu apare CASS pentru aceste venituri.

Dacă ai mai avea în același an, de exemplu, dobânzi bancare relevante pentru CASS de 5.000 lei nete de impozitul reținut, totalul ar deveni 27.200 lei și ai intra în prima tranșă: CASS 2.430 lei. Acesta este motivul pentru care trebuie privite împreună veniturile relevante, nu fiecare broker sau cont separat.

Scenariul este didactic. Pentru veniturile externe și pentru CASS verifică natura exactă a venitului, sumele relevante potrivit art. 170, cursul valutar aplicabil și dreptul efectiv la credit fiscal. Valorile din exemplu sunt stabilite în lei pentru a arăta mecanismul, nu pentru a înlocui documentele fiscale.

Ce faci dacă ai greșit Declarația Unică sau ai primit o notificare ANAF?

În cazul unei erori constatate după depunere, poți avea posibilitatea depunerii unei declarații rectificative, în condițiile legii. În formularul web documentat de ANAF, la precompletarea unei declarații deja depuse sistemul poate propune automat opțiunea de rectificare. Verifică informațiile înainte de a trimite un document nou.

În ultimii ani, schimbul internațional de informații fiscale a crescut. Brokerii și instituțiile financiare pot raporta informații autorităților competente, care ajung prin mecanisme legale și la ANAF. Faptul că ANAF nu ți-a cerut încă nimic nu înseamnă că venitul nu trebuie declarat.

În discuțiile publice există și situații relatate în care datele comunicate de instituții financiare au fost interpretate de contribuabili sau autorități în mod diferit, de pildă prin confuzia între încasări brute și câștig fiscal. Asta nu înseamnă că orice notificare ANAF este eronată; înseamnă că trebuie să poți demonstra, cu documente, costul de achiziție, natura transferurilor și rezultatul fiscal real.

Recomandarea mea practică: intră periodic în SPV, verifică mesajele și nu ignora solicitările sau deciziile primite. Termenele de contestare și de corectare pot fi limitate și diferă după tipul actului. Dacă primești o decizie de impunere din oficiu sau o somație, verifică imediat actul, baza legală, data comunicării și căile de atac. Nu presupune că o rectificativă transmisă oricând va anula automat o decizie deja emisă.

Ce știm acum despre declarația din 2027 și ce se poate schimba?

Pentru veniturile din 2026, aplicăm legile intrate în vigoare în 2026. În absența unei modificări ulterioare, termenul general pentru declararea și plata obligațiilor prin formularul D212 este 25 mai 2027.

Nu este confirmată automat o nouă bonificație de 3% pentru declarația aferentă anului 2026. Bonificația din 2026 a fost introdusă printr-o măsură specifică veniturilor din 2025. Dacă o facilitate nouă va fi adoptată pentru 2027, o vom actualiza în acest ghid pe baza textului normativ.

Procedura de infringement deschisă de Comisia Europeană la 1 octombrie 2026

La 1 octombrie 2026, Comisia Europeană a deschis procedura INFR(2026)2173 împotriva României, referitoare la diferența de tratament fiscal pentru câștigurile de capital obținute prin intermediari din România față de intermediari din alte state UE/SEE fără stabilire în România.

Comisia consideră că diferența dintre regimul cu reținere locală și regimul aplicabil intermediarilor externi poate descuraja utilizarea serviciilor financiare transfrontaliere și ridică probleme privind libera prestare a serviciilor.

Procedura nu schimbă, prin ea însăși, cotele de 3%/6% și 16%. România urmează să răspundă în cadrul procedurii, iar eventualele modificări necesită adoptarea și intrarea în vigoare a unor reguli noi. Din acest motiv, nu voi prezenta scenarii politice sau opinii drept taxe certe pentru 2027.

Vom urmări în acest articol orice schimbare a cotelor, a regulilor de compensare a pierderilor, a pragurilor CASS, a formularului D212 și a termenelor de depunere.

Întrebări frecvente despre impozitul pe investiții și Declarația Unică

Trebuie să declar acțiunile pe care doar le dețin?

În mod obișnuit nu, doar pentru deținere sau aprecierea nerealizată a prețului. Verifică separat dacă ai avut dividende, dobânzi sau alte operațiuni impozabile.

Plătesc impozit când retrag banii din broker?

Nu retragerea din broker este, în mod obișnuit, evenimentul care determină impozitul pe câștigul din vânzare. Câștigul se realizează la transferul impozabil al instrumentului, iar dividendele și dobânzile au propriile momente fiscale.

La un broker român pot compensa pierderile cu câștigurile pentru taxa de 3% sau 6%?

Nu, în regimul de reținere finală a impozitului pe fiecare câștig, pierderile din tranzacțiile respective nu se compensează și nu se reportează.

La un broker extern pot scădea pierderile din SUA din câștigurile din Germania?

Nu automat. Pentru pierderile din străinătate există reguli de aceeași natură și sursă, cu determinare pe țară. Verifică art. 119 și categoria fiscală.

Câte procente plătesc la brokerii fără sediu permanent în România în 2026?

În regimul anual, cota generală pentru câștigul net anual impozabil relevant este de 16%, în condițiile Codului fiscal. Poate exista și CASS dacă sunt îndeplinite plafoanele.

În cât timp pot utiliza pierderea fiscală declarată?

În regulile aplicabile pierderilor noi din 2024 și ulterior, până la cinci ani fiscali consecutivi, cu limitarea anuală de 70% și cu regulile de sursă/natură. Pierderile istorice mai vechi pot avea regim tranzitoriu diferit.

Dividendele americane primite prin XTB sau un broker român se declară?

Da, în mod obișnuit veniturile externe din dividende trebuie analizate și declarate de investitor pentru impozitul românesc, chiar dacă brokerul aplică reținerea la sursă pentru câștigurile din vânzarea acțiunilor/ETF-urilor.

Este suficient W-8BEN pentru a nu declara dividendele americane?

Nu. W-8BEN este relevant pentru impozitul reținut la sursă în SUA și aplicarea convenției; nu înlocuiește obligațiile fiscale românești.

Un ETF de acumulare trebuie declarat anual?

Dacă doar l-ai cumpărat și deținut, fără vânzare, distribuție sau alt venit relevant, nu ai în mod obișnuit ce câștig realizat să declari din simpla deținere a acestuia.

Mai datorez CASS dacă sunt salariat?

Poți datora CASS și pentru veniturile din investiții, dacă atingi plafoanele relevante, chiar dacă pentru salariu se reține separat CASS. Verifică excepțiile personale prevăzute de lege.

Pentru 2026, CASS maxim la investiții este 9.720 lei?

Da, pentru categoria de venituri din investiții și celelalte venituri supuse pragurilor de la art. 170, conform bazei de 24 de salarii minime de 4.050 lei în anul 2026. Nu confunda cu plafonul diferit din activități independente.

Trebuie să mai plătesc CAS pentru profit din bursă?

În mod obișnuit nu există CAS pentru câștigul bursier și dividendele obținute personal; CASS este o contribuție distinctă.

Când depun Declarația Unică pentru câștigurile din 2026?

Termenul general în regimul actual este 25 mai 2027. Verifică forma D212 și eventualele norme noi la începutul anului 2027.

Pot folosi direct PDF-ul completat în aplicația ANAF, fără să îl trimit?

Nu. Generarea fișierului de depunere nu reprezintă depunere. Transmite declarația conform procedurii și verifică recipisa.

Concluzia mea: un investitor trebuie să urmărească randamentul după impozite și să aibă documentele în ordine

Din 2015, când am început să investesc, fiscalitatea s-a modificat de mai multe ori. Tocmai de aceea, nu mi se pare suficient să urmărești doar randamentul brut al portofoliului. Contează și impozitele pe câștig, dividendele, CASS, costurile brokerului și modul în care documentezi tranzacțiile.

Un ETF diversificat poate fi potrivit pentru o strategie pe termen lung, dar asta nu te scutește de înțelegerea impozitului când vei vinde. Un broker care reține impozitul în România îți simplifică o parte din obligații, dar nu rezolvă automat dividendele externe și CASS. Iar o tranzacție cu pierdere poate avea tratament fiscal diferit în funcție de intermediar și de țara sursă.

Dacă ești la început, am pregătit un curs gratuit de investiții pentru începători, care explică instrumentele, riscurile și principiile de bază ale unui portofoliu.

Dacă investești deja și vrei să îți clarifici strategia, alocarea, costurile și modul în care îți organizezi portofoliul, poți consulta sesiunile mele de mentorat financiar individual. Pentru întocmirea unei declarații fiscale complexe, calculul creditului fiscal extern sau un litigiu cu ANAF îți recomand să lucrezi și cu un consultant fiscal autorizat.

Sunt Laurențiu Mihai, mentor și consultant financiar, investitor din 2015, antreprenor și cofondator al podcastului Banii Vorbesc. Mă concentrez pe educație financiară, ETF-uri, strategii de investiții și construirea portofoliilor de investiții pe termen lung, ajutând oamenii să ia decizii financiare mai informate.

Surse oficiale și legislația utilizată în acest ghid

Pentru transparență și pentru actualizările viitoare, îți recomand să verifici direct aceste surse:

1. Codul fiscal – Legea nr. 227/2015, în forma actualizată: art. 91–97, 119, 122–123, 131 și 170.
2. Legea nr. 239/2025: modificările pentru 2026 privind câștigurile de capital, derivatele și moneda virtuală.
3. Legea nr. 141/2025: modificările privind impozitul pe dividende și anumite dobânzi.
4. OUG nr. 8/2026: bonificația de 3% aplicabilă, în condițiile legii, declarațiilor pentru anul fiscal 2025.
5. ANAF – Formularul web Declarația Unică D212.
6. ANAF – Ghidul de precompletare D212 2026.
7. ANAF Cluj – Plafoanele CAS/CASS 2025–2026.
8. Material tehnic XTB / BDO România – Fiscalitatea investițiilor din 2026, pentru exemplele de aplicare ale brokerului.
9. Convenția România–SUA privind evitarea dublei impuneri, inclusiv art. 10 – dividende.
10. Comisia Europeană – Pachetul infringement din 1 octombrie 2026, procedura INFR(2026)2173.

Ultima actualizare: 19 octombrie 2026. Acest ghid nu constituie consultanță fiscală, juridică sau recomandare personalizată de investiții. Exemplele sunt ipotetice și simplificate. Înainte de depunerea D212 verifică legislația consolidată aplicabilă anului fiscal, formularul curent ANAF, documentele brokerului și circumstanțele personale. Pentru situații complexe, apelează la un consultant fiscal autorizat.